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| 注册咨询工程师考试辅导:融资考题分析4 |
| 添加时间:2007-9-13 10:59:05 中国注册咨询工程师考试网 打印 |
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■关于担保说法正确的是（ ）。 A.连带责任保证的债务人在借款主合同规定的债务履行期届满没有履行债务的，债权人可以要求债务人履行债务 B.企业法人的分支机构、职能部门不得为保证人。 C.可能提供第三方保证的担保人主要有：项目的发起人、股东、与项目实施有利害关系的第三方、商业性的担保人。 D.保险公司的担保可以是直接的对贷款的保险 E.不允许多家企业之间循环担保 答案：A、B、C、D 分析：允许多家企业之间循环担保。企业之间互保，对于提供贷款的金融机构，除了需要考察借款企业风险之外，还需要总体考察互保企业的风险。 ■关于财产抵押与质押说法错误的是（ ）。 A.质押是指债务人或者第三人不转移对抵押物的占有，将该抵押物财产作为债权的担保。 B.可以抵押的财产有：抵押人所有和依法有权处分的国有的土地使用权；抵押人依法承包并经发包方同意抵押的荒地的土地使用权以及公路收费权等 C.抵押率是指抵押贷款的本金与抵押物价值之间的比值。 D.财产抵押或质押需要发生一些附加费用 E、财产抵押通常需要对抵押物进行资产评估，以确定抵押物的抵押价值 答案：A、B 分析：抵押是指债务人或者第三人不转移对抵押物的占有，将该抵押物财产作为债权的担保。故A错误。公路收费权不能抵押，只能质押。故B错误。 ■项目合同保证主要有以下（ ）。 A.项目建设工程总承包合同 B.项目产品的长期销售和服务合同 C.项目主要原材料的长期供给合同 D.项目经营管理合同 E.项目资金转让借贷合同 答案：A、B、C、D 分析：项目合同保证这类合同主要由以下几种：项目建设工程总承包合同、项目产品的长期销售和服务合同、项目主要原材料的长期供给合同、项目经营管理合同、项目技术转让及技术服务合同。 ■下列说法错误的是（ ）。 A.股东担保、承诺都可作为融资信用保证方式 B.施工方不可以作为融资信用保证方式 C.第三方保证是由借款人与贷款人之外的第三人以其资产对借款人的还款提供保证 D.政府保证是政府对项目投资运营的承诺保证、税收及其他优惠承诺等 E.与项目实施有利害关系的第三方不能作为第三方保证担保人 答案：B、C、E 分析：A正确，参见P141、142.B、E错误，参见P142.C错误，参见P141三、第三方保证。D正确，参见P140. ■建设期利息的计算通常按照当年借入的贷款按（ ）计息，以前年度的贷款计（ ）息 A.全年，半年 B.半年，全年 C.全年，全年 D.都不对 答案：B 分析：建设期利息的计算通常按照当年借入的贷款按半年计息，以前年度的借款计全年息。 关于项目的资金筹措计划方案说法正确的是（ ）。 A. 项目融资研究的成果最终归结为编制一套完整的资金筹措方案。这一方案应当以分年投资计划为基础。 B.项目的投资计划涵盖范围是项目的建设期及建成后的投产试运行。 C.新组建公司的项目，资金筹措计划通常应当先安排使用资本金，后安排使用负债融资。 D.投资计划与资金筹措表是投资估算、融资方案两部份的衔接处，用于平衡投资使用及资金筹措计划。 E.资金使用还需要考虑债务融资的财务费用（建设期利息及筹资费用）。 答案：A、C、D、E 分析：项目的投资计划应涵盖项目的建设期及建成后的投产试运行和正式的生产经营。 ■关于项目的资金结构说法正确的是（ ）。 A. 项目的资金结构是指项目筹集资金中股本资金、债务资金的形式、各种资金的占比、资金的来源。 B.项目的资金结构包括项目资本金与负债融资比例、资本金结构、债务资金结构。 C.项目的资金结构是指无偿资金、有偿股本、准股本、负债融资分别占总资金需求的比例 D.项目的资金结构是指政府股本、商业投资股本占比，国内股本、国外股本占比 E.项目的资金结构是指短期信用、中期借贷、长期借贷占比，内外资借贷占比 答案：A、B 分析：C、D、E分别是总资金结构、资本金结构、负债结构的内容。 ■影响资金结构的合理性和优化的因素有（ ）。 A.公平性 B.风险性 C.资金成本 D.资金周转 E.市场利率 答案：A、B、C 分析：资金结构的合理性和优化由公平性、风险性、资金成本等多方因素决定。 ■总资金结构包括（ ）。 A. 无偿资金占总资金需求的比例 B.有偿股本占总资金需求的比例 C.无偿股本占总资金需求的比例 D.准股本占总资金需求的比例 E.负债融资占总资金需求的比例 答案：A、B、D、E 分析：总资金结构：无偿资金、有偿股本、准股本、负债融资分别占总资金需求的比例 ■资本金结构包括（ ）。 A. 政府股本占比 B.商业投资股本占比 C.国内股本占比 D.国外股本占比 E.私人股本占比 答案：A、B 分析：资本金结构：政府股本、商业投资股本占比，国内股本、国外股本占比。 ■负债结构包括（ ）。 A.短期信用占比 B.中期借贷占比 C.长期借贷占比 D.内外资借贷占比 E.以上都不对 答案：A、B、C、D 分析：负债结构：短期信用、中期借贷、长期借贷占比，内外资借贷占比。 ■对项目资本结构的说法中不正确的是（ ）。 A.项目的资本结构是项目的资本金与负债融资的比例 B.从投资者的角度考虑，项目融资的资金结构追求以较低的资本金投资争取较多的负债融资，同时要争取尽可能低的对股东的追索 C、资本金比例越高，贷款的风险越低，贷款的利率可以越高，反之贷款利率越低 D.从经济效率的角度出发，较低的筹资成本可以得到较高的经济效益 答案：C 分析：资本金比例越高，贷款的风险越低，贷款的利率可以越低，反之贷款利率越高，当资本金比例降低到银行不能接受的水平时，银行将会拒绝贷款。故C错误。 ■资本金比例结构属于（ ）。 A.资本金结构 B.投资产权结构 C.债务资金结构 D.以上都不对 答案：A 分析：资本金结构包含两方面内容：投资产权结构和资本金比例结构。 ■合理的债务资金结构需要 （ ）。 A. 考虑融资成本 B.合理设计融资方式 C.合理设计偿还顺序 D.合理设计资本金结构 E.合理设计总资金结构 答案：A、B、C 分析：合理的债务资金结构需要考虑融资成本、融资风险，合理设计融资方式、币种、期限、偿还顺序及保证方式。 D.资本金结构，E.总资金结构与债务资金结构无关，参见P150. ■在项目负债结构中，关于长短期负债借款说法错误的是（ ）。 A. 短期借款利率高于长期借款 B.如果过多采用短期融资，会使项目公司的财务流动性不足，项目的财务稳定性下降 C.大型基础设施工程负债融资应当以长期融资为主 D.适当安排一些短期融资可以降低总的融资成本 答案：A 分析：短期借款利率低于长期借款，适当安排一些短期融资可以降低总的融资成本。 ■对于外汇币种的说法不正确的是（ ）。 A.外汇贷款的借款币种与还款币种必须相同 B.为了降低还款成本，选择币值较为软弱的币种作为还款币种 C.币值软弱的外汇贷款利率通常较高 D.若条件许可，项目使用外汇贷款需要仔细选择外汇币种 答案：A 分析：外汇贷款的借款币种与还款币种有时是可以不同的。 ■对于偿债顺序安排中错误的说法是（ ）。 A.在多种债务中，对于借款人来说，在时间上应当先偿还利率较高的债务，后偿还利率低的 B.由于有汇率风险，通常应当先偿还软货币债务，再偿还硬货币的债务 C.受偿优先顺序通常由借款人项目财产的抵押及公司账户的监管安排所限定 D.可以让所有债权人享受相同的受偿顺序 答案：B 分析：由于有汇率风险，通常应当先偿还硬货币的债务，后偿还软货币的债务。 ■项目的融资风险分析主要包括：（ ）。 A. 出资能力、出资吸引力 B.再融资能力 C.融资预算的松紧程度 D.利率及汇率风险 E.融资成本 答案：A、B、C、D 分析：合理的债务资金结构需要考虑融资成本、融资风险，合理设计融资方式、币种、期限、偿还顺序及保证方式。 项目的融资风险分析主要包括：出资能力、出资吸引力、再融资能力、融资预算的松紧程度、利率及汇率风险。 ■下列利率与项目资金成本之间的关系正确的是（ ）。 A.采取浮动利率贷款，未来利率升高，项目的资金成本将随之上升 B.采取浮动利率贷款，未来利率升高，项目资金成本随之下降 C.采取固定利率贷款，未来市场利率降低，项目的资金成本随之降低 D.浮动贷款利率的变动最终不会影响项目资金成本 答案：A 分析：项目的融资中，未来市场利率的变动会引起项目资金成本的不确定性。采取浮动利率贷款，贷款的利率随市场利率变动，如果未来利率升高，项目的资金成本将随之上升。反之，未来利率下降，项目的资金成本随之下降。采取固定利率贷款，贷款利率不随市场利率变动，未来市场利率的变化不会影响项目的资金成本。如果未来利率下降，项目的资金成本不能相应下降，相对资金成本将变高。同时固定利率通常要高于签订贷款合同当时的浮动利率。事实上，无论采取浮动利率还是固定利率都会存在利率风险。采取何种利率，应当从更有利于降低项目的总体风险考虑。</BR>■下列与资金成本无关的因素是（ ）。 A、资金占用成本 B.红利 C.律师费 D.借款本金 答案：D 分析：资金成本=资金占用成本 筹资费用，B.红利属于资金占用成本，C.律师费属于筹资费用。 ■下列与筹资费用属于从属关系的是（ ）。 A.借款利息 B.股息 C.律师费 D.公证费 E.担保费 答案：C、D、E 分析：A、B属于资金占用成本。 ■筹资成本利率通常采用（ ）表示。 A.月利率 B.年利率 C.名义利率 D.有效利率 答案：B 分析：筹资成本利率通常采用年利率表示。 ■若按季结息的有效利率为4.06%，则其名义利率为（ ）。 A.3.06% B.3.96% C.4% D.5.06% 答案：C ■与优先股资金成本无关的因素是（ ）。 A.优先股股息 B.优先股发行价格 C.发行成本 D.发行时间 答案：D 分析： 优先股资金成本＝优先股股息 /（优先股发行价格－行成本 ■项目的总体资金成本用（ ）来表示。 A.优先股资金成本 B.普通股资金成本 <br>C.加权平均资金成本 D.将以上三者综合起来表示 答案：C 分析：项目的总体资金成本可以用加权平均资金成本表示，将项目各种融资的资金成以该融资额占总融资额的比例为权数加权平均，得到项目的加权平均资金成本 |
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